臺積電漲價，到底是不是“趁火打劫”？

　　“芯片荒”的大背景下，臺積電公布上述決定，顯然給焦慮的市場又加了一把火。然而臺積電決定下場漲價，卻并非“趁火打劫”，而是多方壓力下不得不做出的選擇。

　　行業大勢，不能不漲

　　提到電子器件漲價，不少人想到的是廠家控制產能、調控市場預期，達到更好的營收。洪水、停電、火災，似乎都是產能縮減，產品漲價的合理理由。與這些常見的漲價套路相比，臺積電就顯得極為克制。

　　查詢中文互聯網資訊記錄，臺積電最早的一次提價是2004年。根據中關村科技的報道，當時的漲價產品是250nm、180nm和150nm制程產品，漲價幅度也是10%。

　　工藝成熟造成競爭減緩，是調價的主要原因。盡管這些芯片在當時已經被Nvidia、ATI、德州儀器等廠商采用，制作主流電子產品?？蓪τ谏嫌螐S商而言，過于穩定的代工價格，無法完全釋放代工廠產能。為了提高生產效率，進一步開拓市場，合理漲價就成了必然選擇。

　　臺積電后來全線漲價，還是在2008年。行業的主流制程，也開始進入65nm和32nm的兩位數時代。對應研發開支也是水漲船高。臺積電時任全球業務暨營銷副總經理陳俊圣就指出：

　　“以250nm制程投入需要資金為基礎，到了65nm制程，需要資金可能是250nm制程的10倍;若是到了32nm制程，則可能是250nm微米制程將近14倍?！?/p>

　　需要技術攻關的新制程，成本居高不下?？膳可a的老產品，價格必然走低。臺積電因此針對130nm以下的成熟制程調漲報價。2008年的這次漲價，也是臺積電有史以來第1次對外宣布調漲報價。

　　可以看出，不論調動產能，還是反哺研發。臺積電的漲價，在整個行業中相比起來十分保守克制。對外的姿態也是與客戶申明利弊，大家商量著來，雙方配合過渡漲價后的市場波動。

　　實際上，與同行相比，臺積電的漲價還慢了一步。從去年下半年到今年年初，像格芯(GlobalFoundries)、PSMC、SMIC和聯華電子都曾發出漲價通知。中國臺灣經濟研究院劉佩真也在景氣動向調查記者會上表示：“聯電、世界先進、力積電等廠商8英寸晶圓廠價格漲幅相較去年高達50%、12英寸廠漲幅達30%?！?/p>

　　眼看競爭對手漲價，臺積電也只能跟著趨勢走，通過適當的漲幅，維持公司的后續生產。

　　內外受困，不得不漲

　　不過這次的“漲價大潮”中，臺積電也有自己的想法。想法之一，就是維持自己的毛利率。

　　芯片上游行業的巨頭，高毛利率是常態。2020年，英特爾毛利率達到56%，高通依靠專利，毛利率達到60%。作為代工廠的臺積電，盡管毛利率也曾達到50%以上。但是從今年第二季度的財報來看，毛利率僅僅達到50%上下，相比去年下降3%。

　　這樣的數據，投資人顯然不會滿意。摩根士丹利分析師Charlie Chan就針對財報數據指出，臺積電的毛利率，最早可能在明年降至50%以下。針對臺積電的后續發展，他更是給出了一記重錘：

　　“在后摩爾時代，成本正變得過于昂貴，而臺積電將不得不提升資本支出，承受利潤率下降的代價，以保持芯片制造的規?；厔??！?/p>

　　面對投資者調低預期，臺積電也在想辦法補救。將出廠產品全線漲價，也就成了拉升毛利率，維持市場高期望的最快選擇。

　　除了維持毛利率，臺積電在生產經營層面，還面臨著全球化的轉型。

　　今年5月份，臺積電在美國亞利桑那的分廠開工建設。盡管當地長期面臨干旱問題，不利于芯片生產。當地修建無塵室的費用高達500億美元，更是遠遠超出臺積電的預算。臺積電還是選擇租用5000個集裝箱，將總部的無塵室整廠搬運至美國分廠。

　　不光是正在建設的美國分廠，針對汽車芯片，臺積電也可能在德國德累斯頓建設分廠，與博世、格芯等廠商共同爭搶市場蛋糕。日本政府也在邀請臺積電設立半導體制造合資公司，臺積電將出資50%，剩余份額由索尼和電裝出資，解決的也是汽車芯片的需求。

　　可以看出，臺積電的建廠策略，從原有的“寶島為主”變成了現在的“全球開花”。大量的項目建設，為臺積電帶來了巨大的成本壓力。臺積電的長期目標，也在維持盈利和推動研發的基礎上，加上了一條成本回收。為了解決成本壓力，漲價也是大勢所趨。

　　去掉企業經營因素，單從產業數據來看，臺積電局勢也并不樂觀。僅以上游的硅料為例，價格就從8萬元上漲到20萬元，漲幅達到150%。對應的銅等金屬價格也出現暴漲。要求臺積電按照原價生產，顯然不現實。臺積電漲價之后，像是環球晶這樣的硅晶圓廠商，反而緩解了營收壓力。

　　內外受壓的臺積電，漲價已經變成了必然。

　　漲價之后，能走多遠

　　臺積電漲價后，成本壓力已經傳遞給了下游產業。

　　以蘋果旗下產品為例，臺積電漲價消息放出后，很可能影響到后續產品的生產。對應的行業恐慌，甚至讓國內媒體傳出了“iPhone 13因臺積電漲價”的消息，全然不顧這款手機已經大量生產的現實。

　　這種恐慌情緒，顯然是IC行業“漲價焦慮”的直觀表現。作為上游代工廠的直接客戶，臺積電的漲價讓他們的生產成本激增?？蒊C行業的現有產品規模，不可能徹底滿足持續變化的行業需求。如果芯片行業產品價格持續波動，IC行業的路會更難走。

　　對于漲價主導方臺積電，這次漲價與以往相比。沒有優秀的業績背書，也讓它的市場調整缺乏說服力。這次漲價的目的，并非針對生產和研發。而是在企業財報層面，維持基本的毛利率。對于臺積電而言，不但證明了公司業務盈利能力下降，更有可能讓投資者的預期落空。以目前臺積電亞洲市值第一的地位來看，這顯然不是好消息。

　　芯片制程進入10nm之后，新產品開發的技術難度會指數性上升。依靠晶圓代工發家的臺積電，目前并不像高通和英特爾一樣，擁有足夠高的技術護城河。臺積電全球修廠的布局，也讓企業拋棄依靠大陸建立的成本控制方案，陷入了全球產能斗爭的紅海中。如果臺積電無法在芯片技術層面破局，再多的漲價也是杯水車薪。

　　臺積電的漲價，已經變成了行業和投資者對臺積電的“綁架”。被“綁架”的臺積電還能走多遠?只有他們自己清楚。